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  • [融资炒股]暗时刻即将过去?500多家公司半年报预告中报忧的占比近50%

    发布时间: 2020-06-29 10:01首页:主页 > 股票配资 > 阅读()

      新冠疫情的冲击下,我们度过了一个难忘的2020年一季度。A股市场3000多家上市公司也交出了一份特殊的2020年一季度业绩答卷。

      《每日经济新闻(博客,微博)》记者梳理一些关键财务数据后发现,非金融石油石化上市公司2020年一季度所面临的主要问题不仅在于盈利下降,还在于经营中现金流“失血”、利息支出增长,是在经济一度停滞背景下面临的最大困难。

      好在,随着国内疫情控制,经济复苏重启,至暗时刻或已过去。

      净利润增速创历史最差,经营现金流净流出5400亿

      我们先来看看3715家有可比收入的非金融石油石化上市公司一季度的主要财务指标。

      营业收入:

      3715家有可比收入的非金融石油石化上市公司实现营业收入6.933万亿元,上年同期为7.8057万亿元,同比下降11.18%。

      营业成本:

      3715家有可比收入的非金融石油石化上市公司营业成本为5.653万亿元,上年同期为6.2725万亿元,同比下降9.88%。

      三项费用:

      3715家有可比收入的非金融石油石化上市公司销售费用为3118.40亿元,上年同期为3659.52亿元,同比下降14.79%。

      管理费用为2967.21亿元,上年同期为3056.79亿元,同比下降1.97%。

      财务费用为1460.45亿元,上年同期为 1410.71亿元,同比增长3.41%。

      三项费用2020年一季度合计7546.06亿元,上年同期为8127.02亿元,合计同比下降7.15%。

      归属于上市公司股东的净利润:

      3715家有可比收入的非金融石油石化上市公司归属于上市公司股东的净利润为2661.42亿元,上年同期为4607.86亿元,同比下降42.24%,创历史最大降幅。

      经营现金流:

      3715家有可比收入的非金融石油石化上市公司经营现金净流量为-5411.94亿元,上年同期为-1877.25亿元,同比多流出3534.69亿元。

      投资活动现金流:

      3715家有可比收入的非金融石油石化上市公司投资活动现金净流量为-6793.23亿元,上年同期为-6940.58亿元,同比少流出147.35亿元。

      筹资活动现金流:

      3715家有可比收入的非金融石油石化上市公司筹资活动现金净流量为1.1267万亿元,上年同期为4814.15亿元,同比多增6452.89亿元。

      四大看点值得关注

      上述报表科目中,除了净利润外,最令人关注的,当属三项费用,以及现金流量表明细中的大幅波动。

      首先,净利润大幅下降应是市场意料之中。国家统计局数据显示,一季度GDP同比下降6.8%。由于疫情防控在第一季度具有压倒一切的重要性,因此人流、物流的短期中断,需求的下降对经济产生的影响不言而喻。

      但宏观GDP下滑6.8%,到微观层面上市公司非金融石油石化企业净利润整体同比下降42%,体现出实体经济、尤其是一些抗风险能力或者本身就遭遇了经营困难的企业受挫程度之深。

      其次,非金融石油石化企业的营业收入降幅为11.18%,而净利润降幅为42.24%,远高于收入降幅。一方面,上市公司营业成本降幅9.88%、三项费用降幅7.15%,表明在收入下降的同时,短期刚性成本(如房租、人工、利息)的存在无法让上市公司成本费用同比例、同步下降,从而吞噬利润。另一方面,不排除一些公司借疫情之际进行财务“清理”,以此获得极低基数而轻装上阵。

      第三,经营现金流净流出5411.94亿元,大幅高于去年同期的1877.25亿元,也大幅高于营业收入、净利润下降幅度。这是一个非常值得注意的现象。往常一季度在春节一周或十来天假期过后,经济顺利重启,二月下旬到三月将进入企业备产备货、销售合同签订等旺盛时期。由于一季度并非回款高峰,因此出现经营现金流净流出也属正常(如赊销导致应收账款占用增加等),但由于疫情影响,实体企业通过日常经营活动“造血”能力丧失,造成经营现金净流出大增,这是一个让人不安的迹象。

      但就投资活动而言,一季度并未看到明显降温。投资活动现金流为负数,表明企业新增加投资投入大于收回、处置的投资项目,是好事。有可比收入的非金融石油石化上市公司投资活动现金净流量为-6793.23亿元,上年同期为-6940.58亿元,同比只少流出147.35亿元;这很大程度上得益于3月复工复产的推进以及基建投资重启。此外根据国家统计局新闻发言人毛盛勇介绍,一季度的投资活动有所放缓,但电子商务、专业技术服务和抗疫相关行业投资增长。另外房地产开发投资3月下降7.7%,降幅也比1-2月份收窄8.6个百分点。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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